2.5章节测验1、【单选题】以下哪项属于pe和vc的联系：
a、都有对非上市企业进行权益性投资
b、投资对象都为初创期企业
c、都投资于寻求并购重组或者是转型的困难期大企业
d、都投资于成长期企业
2、【单选题】（）本身不具备法律实体地位，其与基金管理人的关系为信托关系，因此无法采用自我管理、且需由基金管理人代其行使相关民事权利。
a、公司型基金
b、契约型基金
c、普通合伙型
d、有限合伙型
3、【单选题】私募股权投资基金的组织结构包括()。 ⅰ.契约制 ⅱ.无限责任制 ⅲ.有限合伙制 ⅳ.公司
a、ⅰ、ⅱ、ⅲ
b、ⅰ、ⅲ、ⅳ
c、ⅱ、ⅲ、ⅳ
d、ⅰ、ⅱ、ⅳ
4、【单选题】股权投资基金投资者是（）。
a、基金的出资人
b、基金资产的所有者
c、基金投资回报的受益人
d、以上都是
5、【单选题】股权投资行业主要用到的估值方法为（）。
a、经济增加值法和清算价值法
b、相对估值法、折现现金流估值法、创业投资估值法
c、折现现金流估值法、经济增加值法和成本法
d、相对估值法、清算价值法和相对估值法
6、【单选题】关于股权投资基金尽职调查报告的说法，错误的是（）。
a、尽职调查报告是投资决策的重要参考和依据
b、各股权投资基金的尽职调查报告的格式、内容要求基本相同
c、前言部分主要阐述尽职调查的目标、方法、依据、程序和范围
d、正文是尽职调查报告呈现内容的主体
7、【单选题】以下不属于股权投资基金业务尽职调查目的的是（）。
a、识别企业各项业务的风险集中度
b、了解过去企业创造价值的机制
c、了解企业创造价值机制未来的变化趋势
d、了解现在企业创造价值的机制
8、【单选题】尽职调查的范围包括()：
a、业务尽职调查
b、财务尽职调查
c、法务尽职调查
d、以上都是
9、【单选题】股权投资的流程中，初步尽职调查的核心是（）。
a、对拟投资项目进行价值判断
b、详尽调查
c、投资风险评估
d、项目立项
10、【单选题】对于合伙型基金而言，基金的投资者以（）的身份存在，（）对合伙企业的债务承担无限连带责任。
a、有限合伙人；有限合伙人
b、有限合伙人；普通合伙人
c、普通合伙人；普通合伙人
d、普通合伙人；有限合伙人
11、【单选题】以下属于国内股权投资基金的募集对象的有（）。ⅰ.社会保障基金ⅱ.个人投资者ⅲ.上市股票ⅳ.工商企业
a、ⅰ、ⅱ、ⅲ、ⅳ
b、ⅰ、ⅱ、ⅳ
c、ⅱ、ⅲ、ⅳ
d、ⅱ、ⅲ
12、【单选题】公司型基金中，投资者可通过（）委任并监督基金管理人。
a、独立董事
b、高级管理人员
c、监事会
d、股东大会和董事会
13、【单选题】股权投资基金财务尽职调查中，计算公司各年度的下列（）等，结合相关情况，可判断公司经营风险和持续经营能力。ⅰ.资产周转率ⅱ.速动比率ⅲ.存货周转率ⅳ.应收账款周转率
a、ⅱ、ⅲ、ⅳ
b、ⅰ、ⅲ、ⅳ
c、ⅰ、ⅱ、ⅳ
d、ⅰ、ⅱ、ⅲ
14、【单选题】股权投资基金财务尽职调查经常采用结构分析和（）工具，在财务预测中经常会用到（）和敏感度分析等方法。
a、趋势分析；假设性分析
b、趋势分析；场景分析
c、技术分析；场景分析
d、技术分析；假设性分析
15、【单选题】股权投资基金的核心业务是（），与之密切相关的是各参与主体间的权利义务关系安排。ⅰ.市场准入ⅱ.投资规划ⅲ.投资实施ⅳ.投资后管理
a、ⅰ、ⅱ
b、ⅲ、ⅳ
c、ⅰ、ⅱ、ⅲ、ⅳ
d、ⅱ、ⅲ、ⅳ
16、【判断题】vc的投资对象主要是初创期期或者成长期的企业，狭义pe主要是投资后期、发展成熟的企业。
17、【判断题】私募股权投资基金是通过公开的方式向社会募集资金，这样可以迅速地聚拢资金，形成规模效应，活跃资本市场。
18、【判断题】大企业集团（公司）内部的投资部属于公司风险投资
19、【判断题】风险投资投的是创业企业，但是非一般的企业，它们关注的高增长、有潜力的创新型企业。
20、【判断题】风险投资是增值性、短期性投资。
21、【判断题】首次公开上市（ipo）是私募股权投资基金最向往的退出方式。
22、【判断题】风险投资是对非上市企业的间接投资。
23、【判断题】风险投资具有高风险、高收益的性质。所投资的对象很多都是在初创阶段和，成长过程中的企业，具有很高的风险。一旦成功，往往投资回报很高。
24、【判断题】天使投资又称为“非正规风险投资”。
25、【判断题】相对估值法简单地说就是企业的现时价值等于其未来产生的现金流折现到当前时点的价 值，此现金流是根据含有风险因素的折现率计算出的现值。
26、【简答题】请简述风险投资的12345特征。
27、【简答题】请简述政府创业投资引导基金的定义、特征及引导方式。（25分）
3.4章节测验1、【单选题】以下哪项不是企业价值创造的驱动因素？（ ）
a、盈利能力
b、资本成本
c、风险承受能力
d、成长性
2、【单选题】从本质上讲，企业价值评估的对象是（ ）
a、企业生产能力
b、企业全部资产
c、企业整体价值
d、企业有形资产
3、【单选题】投资资本回报率roic是用（ ）除以投资资本
a、ebit
b、税后净收入
c、净利润
d、销售收入
4、【单选题】当投资资本回报率（ ）资本成本时，意味着企业在创造价值
a、小于
b、大于
c、等于
d、无法判断
5、【单选题】净资产收益率roe是用（ ）除以净资产
a、ebit
b、ebitda
c、净利润
d、销售收入
6、【单选题】当净资产收益率 ( )股东要求回报率时，意味着企业盈利能力较差
a、大于
b、等于
c、小于
d、无法判断
7、【单选题】在垄断竞争的行业，公司产品差异化程度越大，净利率越（ ）
a、高
b、低
c、不变
d、无法确定
8、【单选题】以下哪个市场结构将导致行业进入壁垒最高？（ ）
a、完全竞争
b、垄断竞争
c、寡头
d、垄断
9、【单选题】在以下哪个市场结构中，企业的定价能力最弱？（ ）
a、垄断竞争
b、垄断
c、寡头
d、完全竞争
10、【单选题】以下哪一行业处于垄断竞争市场？（ ）
a、钢铁
b、香烟
c、汽车
d、大宗商品
11、【单选题】下列各项中，不属于加剧行业竞争的主要因素是（ ）
a、竞争对手时常更换
b、行业进入成熟期
c、行业进入障碍低，退出障碍高
d、企业拥有稀缺资源
12、【单选题】与总成本领先战略相比，差异化战略将导致公司毛利率更（ ）
a、高
b、低
c、相等
d、无法判断
13、【单选题】与差异化战略相比，总成本领先战略导致公司固定资产周转率更（ ）
a、高
b、低
c、相等
d、无法判断
14、【单选题】以下哪一行业目前处于成长末期？（ ）
a、新能源汽车
b、虚拟现实
c、智能手机
d、有线电视
15、【单选题】以下哪一行业目前处于成熟期？（ ）
a、动漫
b、有线电视
c、轨道交通
d、智能手机
16、【判断题】公司是介于客户和提供资本的融资方之间的中间商（ ）
17、【判断题】公司资本成本wacc的计算方法是用每种资本的成本乘以该资本的账面价值占总资本账面价值的比重（ ）
18、【判断题】投资资本回报率与净资产收益率是体现盈利能力的两个重要指标（ ）
19、【判断题】一个公司的盈利能力只与公司的竞争策略有关（ ）
20、【判断题】使用总成本领先战略的公司财务杠杆比率较高（ ）
21、【判断题】总成本领先战略适用于创新、品牌消费行业（ ）
22、【判断题】垄断市场的产品差异化程度最高（ ）
23、【判断题】成熟期的行业也可能出现具有成长性的公司（ ）
24、【判断题】成长性的行业都有从缓慢增长到加速增长，再到增长放缓，逐步衰落的过程（ ）
25、【判断题】一个企业的产品差异化程度会决定这个企业的定价能力（ ）
26、【简答题】比较总成本领先战略与差异化战略的不同点
27、【简答题】公司要创造价值需要具备哪些因素？
4.5章节测验1、【单选题】某企业流通在外的股票数量为10000股，当前股票价格为4元/股，则该企业的市值为（ ）元
a、10000
b、20000
c、30000
d、40000
2、【单选题】某公司2018年获得净利润8000万元，股本总额为2000万股，则该公司当年每股收益为（ ）元/股
a、8
b、6
c、4
d、2
3、【单选题】一个公司盈利能力的增强反映在（ ）的增加上
a、销售收入
b、ebit
c、净利润
d、净资产
4、【单选题】一个公司资产扩张反映在（ ）的增加上
a、总资产
b、净资产
c、流动性资产
d、实收资本
5、【单选题】收益增长速度快，未来发展潜力大，市盈率和市净率通常较高的股票是（ ）
a、蓝筹股
b、成长股
c、红筹股
d、绩优股
6、【单选题】经营业绩好，具有稳定且较高现金股利支付的公司股票为（ ）
a、蓝筹股
b、成长股
c、红筹股
d、绩优股
7、【单选题】业绩优良且比较稳定，具有较高投资价值的股票是（ ）
a、蓝筹股
b、成长股
c、红筹股
d、绩优股
8、【单选题】某公司当前股票价格为300元/股，每股收益为15元/股，则该公司市盈率为（ ）
a、20
b、30
c、50
d、10
9、【单选题】股东总回报可以分解成（ ） ∆pe div
a、∆bvps
b、∆eps
c、g
d、roe
10、【单选题】以下哪项的变动对股东总回报没有影响？（ ）
a、每股收益
b、市盈率
c、现金股利
d、资本公积
11、【单选题】与处于成长期的企业相比，处于成熟期的企业分红更（ ）
a、高
b、低
c、相等
d、以上均不正确
12、【单选题】与处于成熟期的企业相比，处于成长期的企业盈利增长性更（ ）
a、高
b、低
c、相等
d、以上均不正确
13、【单选题】某公司年度税后利润为3亿元，期初拥有净资产14亿元，期末净资产增加至16亿元，则该公司本年度净资产收益率为（ ）
a、21.4%
b、20%
c、18.8%
d、10%
14、【单选题】李先生去年以50元/股的价格买入a公司股票1000股，当前股票价格为60元/股，且今年公司每股派发2元现金股利，若李先生现在将1000股股票卖出，则他的投资收益率是多少？（ ）
a、6%
b、12%
c、18%
d、24%
15、【单选题】某公司期初市盈率为20，每股收益5元/股，期末市盈率25，每股收益6元/股，且当年没有分红，若王先生在期初买入该公司股票，期末卖出，则其投资回报率为（ ）
a、20%
b、30%
c、40%
d、50%
16、【判断题】股票代表持有人对公司全部资产和收益的求偿权（ ）
17、【判断题】股东回报率的计算采用的是基于会计信息的方法（ ）
18、【判断题】在经营业绩不变的情况下，企业分红越多增长就越慢（ ）
19、【判断题】股东可以直接分享公司盈利能力增强和资产扩张的好处（ ）
20、【判断题】公司的股价和市值会随净利润的增加而上升（ ）
21、【判断题】市盈率可以作为比较不同价格的股票是否被高估或低估的指标（ ）
22、【判断题】当市场是强势有效市场时，通过发现股票的错误定价一定能获得收益（ ）
23、【判断题】.当构建中长期投资策略时，投资者应更加关注公司估值的提升，而非盈利的增长和分红情况（ ）
24、【判断题】当投资于成长性的股票时，投资者主要考虑赚取公司盈利能力增加带来的收益（ ）
25、【判断题】高成长性和高的企业经营绩效是战胜熊市的核心法则( )
26、【简答题】举例说明投资什么样的股票会赚钱？
27、【简答题】股东总回报可以分解成哪几个方面？
6.6章节测验1、【简答题】
2、【简答题】
3、【简答题】如果投资短期国库券的收益是4%，投资一项风险较高的投资组合的收益是在年末得到24000美元。如果该投资者需要7.5%的风险溢价，那么他为这项投资支付的价格是多少？
4、【简答题】一个投资者将其财产的70%投资到有风险的资产上，该项资产的预期收益是12%，方差是0.04；30%投资到短期国库券上，收益是5%。该投资组合的预期收益和标准差分别是多少？
5、【简答题】如果你想获得8%的预期收益，那么你将如何在风险资产和短期国库券之间进行分配投资？
6、【简答题】在第7题中，最终的投资组合的标准差是多少？
7、【简答题】如果你希望最终的投资组合的标准差是5%，那么你如何在风险资产和无风险资产之间进行投资分配？
8、【简答题】给定最初的投资是100美元，如果预期收入是122美元，那么投资组合的组成是？
9、【简答题】a.风险资产和无风险资产形成的资本配置线(cal)的斜率是多少？ b.资本配置线的截距是多少？ c.资本配置线的等式是什么？
10、【简答题】现在假定投资者仍然可以以4%的无风险利率向外借款，但是如果他需借入的话，就必须支付9%的利率。画出新的资本配置线。其中，借入部分资本配置线的斜率是多少？
7.3章节测验1、【单选题】现代投资组合理论的创始者是（ ）。
a、哈里.马科维茨
b、威廉.夏普
c、斯蒂芬.罗斯
d、尤金.珐玛
2、【单选题】马科维茨描述的投资组合理论主要关注于（ ）。
a、系统风险的减少
b、分散化对投资组合风险的影响
c、非系统风险的确认
d、积极的资产管理以扩大收益
3、【单选题】风险的存在意味着（）
a、投资者将受损
b、多于一种结果的可能性
c、收益的标准差大于期望价值
d、最后的财富大于初始财富
4、【单选题】市场风险也可解释为（ ）。
a、系统风险，可分散化的风险
b、系统风险，不可分散化的风险
c、个别风险，不可分散化的风险
d、个别风险，可分散化的风险
5、【单选题】美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（ ）。
a、系统性风险
b、非系统性风险
c、信用风险
d、流动性风险
6、【单选题】风险资产组合的方差是（ ）。
a、组合中各个证券方差的加权和
b、组合中各个证券方差的和
c、组合中各个证券方差和协方差的加权和
d、组合中各个证券协方差的加权和
7、【单选题】（ ），投资组合风险就越低。
a、相关系数越高，分散化就越有效
b、相关系数越低，分散化就越有效
c、协方差为正，相关系数就越小
d、协方差为负，相关系数就越大
8、【单选题】下面对投资组合分散化的说法哪些是正确的？（ ）
a、适当的分散化可以减少或消除系统风险
b、分散化减少投资组合的期望收益，因为它减少了投资组合的总体风险
c、当把越来越多的证券加入投资组合时，总体风险一般会以递减的速率下降
d、除非投资组合包含至少30只个股，分散化降低风险的好处不会充分显现
9、【单选题】当其他条件相同，分散化投资在哪种情况下最有效？（ ）
a、组成证券的收益不相关
b、组成证券的收益正相关
c、组成证券的收益很高
d、组成证券的收益负相关
10、【单选题】以下关于最小方差组合的陈述哪些是正确的？（ ）
a、它的方差小于其他证券或组合
b、它的期望收益比无风险利率低
c、它可能是最优风险组合
d、它包含所有证券
11、【单选题】国库券支付6%的收益率，有40%的概率取得12%的收益，有60%的概率取得2%的收益。风险厌恶的投资者是否愿意投资于这样一个风险资产组合？( )
a、愿意，因为他们获得了风险溢价
b、不愿意，因为他们没有获得风险溢价
c、不愿意，因为风险溢价太小
d、不能确定
12、【单选题】当增加房地产到一个股票、债券和货币的资产组合中，房地产收益的哪些因素影响组合风险？为了表述方便，我们记为a=“房地产的标准差”，b=“房地产的期望收益”，c=“房地产与其他资产的相关性”，正确选项为（ ）。
a、a与b
b、a与c
c、b与c
d、以上选项都正确
13、【单选题】假设有一个项目，有0.7的概率使你的投资翻倍，有0.3的概率是你的投资减半，则这项投资的的风险为（ ）。（计算过程中请保留到小数点后面四位）
a、55%
b、47.25%
c、68.74%
d、以上选项都不正确
14、【单选题】一位养老基金管理人正在考虑两种共同基金：股票基金（s），e（rs）=13%，σs =20%； 长期政府债券基金（b），e（rb）=8%，σb =12%。另有，股票基金与长期政府债券基金的相关系数为0.3，即ρsb =0.3。试求：上述两种风险基金的最小方差组合的投资比例是多少？（ ）。（计算过程中请保留到小数点后面两位）
a、投资于债券基金的比例为0.18
b、投资于股票基金的比例为0.18
c、最小方差组合的投资比例不唯一
d、以上选项都不正确
15、【单选题】一位养老基金管理人正在考虑两种共同基金：股票基金（s），e（rs）=13%，σs =20%；长期政府债券基金（b），e（rb）=8%，σb =12%。另有，股票基金与长期政府债券基金的相关系数为0.3，即ρsb =0.3。试求：达到最小方差的投资组合的标准差是多少？
a、0.72%
b、47.25%
c、11.45%
d、以上选项都不正确
16、【判断题】系统风险可以分散。
17、【判断题】投资组合风险随着分散化而下降。
18、【判断题】公司特有风险可以通过期货合约的买卖予以转移。
19、【判断题】分散化降低风险的程度受到系统风险或公共风险来源的制约。
20、【判断题】资本市场线是所有有效资产组合的预期收益率和风险关系的组合轨迹。
21、【判断题】资本市场线是从无风险资产出发经过市场组合的一条射线。
22、【判断题】风险厌恶程度高的投资者会选择市场组合m点右上方的资产组合。
23、【判断题】风险厌恶程度低的投资者会选择市场组合m点右上方的资产组合。
24、【判断题】股票基金的标准差为σs =20%，长期政府债券基金的标准差为σb =12%。二者的相关系数为0.3，即ρsb =0.3，则两者的协方差为0.72%。
25、【判断题】一种风险资产有40%的概率取得12%的收益，有60%的概率取得2%的收益，则该风险资产的期望收益为6%。
26、【简答题】试比较系统性风险与公司特有风险的概念，并各举一例。
27、【简答题】特许金融分析师特鲁迪最近约见了一位客户。特鲁迪主要投资于来自几个产业的30多只公司股票。约见结束后，客户说：“我相信你的股票选择能力，我认为你应将我的资金投资于你认为最好的5只股票，你明显偏爱其中几只股票，为何还要投资于30家公司？”特鲁迪准备运用现代证券组合理论给他做解释。评论客户的建议。说说随着证券组合中证券数量的增加，系统性风险与公司特有风险各自将如何变化？
8.3章节测验1、【单选题】1963年，（ ）发表《对于“资产组合”分析的简化模型》，在该文中提出单指数模型。
a、哈里.马科维茨
b、威廉.夏普
c、斯蒂芬.罗斯
d、尤金.珐玛
2、【单选题】资本配置线可以用来描述（ ）。
a、一项风险资产和一项无风险资产组成的资产组合
b、两项风险资产组成的资产组合
c、对一个特定的投资者提供相同效用的所有资产组合
d、具有相同期望收益和不同标准差的所有资产组合
3、【单选题】资本配置线由直线变成弯曲是因为（ ）
a、报酬-波动性比率增长
b、借入资金利率高于贷出资金利率
c、投资者风险容忍度降低
d、组合中无风险资产比重上升
4、【单选题】以下哪些因素反映了单纯市场风险？（ ）
a、劳动力成本上升
b、公司仓库失火
c、保险成本增加
d、首席执行官死亡
5、【单选题】在资本资产定价模型中，风险的测度是通过（ ）进行的。
a、个别风险
b、贝塔系数
c、收益的标准差
d、收益的方差
6、【单选题】贝塔值和标准差是不同的风险度量，原因在于（ ）。
a、贝塔度量非系统风险，标准差度量总风险
b、贝塔度量系统性风险，标准差度量总风险
c、贝塔度量系统性和非系统性风险，标准差度量非系统性风险
d、贝塔度量系统性和非系统性风险，标准差度量系统性风险
7、【单选题】下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的（ ）
a、他们只关心收益率
b、他们接受公平游戏的投资
c、他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资
d、他们愿意接受高风险和低收益
8、【单选题】某个证券的市场风险b，等于（ ）。
a、该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的方差
b、该证券收益与市场收益的协方差除以市场收益的标准差
c、该证券收益的方差除以它与市场收益的协方差
d、该证券收益的方差除以与市场收益的方差
9、【单选题】一个投资组合管理组织分析了60只股票，并用这60只股票构造了均值-方差有效组合（即马科维茨的投资组合模型）。要构造该最优组合，需要估计多少个协方差？（ ）
a、60
b、120
c、1770
d、1890
10、【单选题】假定证券分析人员希望详细地分析60种股票，在马科维茨的投资组合模型（均值-方差有效组合）中总共需要估计（ ）个参数。
a、60
b、120
c、1770
d、1890
11、【单选题】假定证券分析人员希望详细地分析60种股票，在威廉.夏普的指数模型中需要输入（ ）个参数？
a、60
b、120
c、182
d、1225
12、【单选题】假定股票a与b的单指数模型如下： ra＝10%＋rm＋ea rb＝2%＋0.2rm＋eb 市场指数rm的标准差为25%，óa=0.4，σb=0.3。请问股票a与股票b之间的协方差为多少？（ ）
a、0.5
b、0.1
c、0.15
d、0.0125
13、【单选题】假定股票a与b的单指数模型如下： ra＝10%＋rm＋ea rb＝2%＋0.2rm＋eb 市场指数rm的标准差为25%，σa=0.4，σb=0.3。请问股票b与市场指数资产之间的协方差等于多少？（ ）
a、0.5
b、0.1
c、0.15
d、0.0125
14、【单选题】假定股票a与b的单指数模型如下： ra＝10%＋rm＋ea rb＝2%＋0.2rm＋eb 市场指数rm的标准差为25%，σa=0.4，σb=0.3。请问系统风险为等于多少？（ ）
a、0.5
b、0.1
c、0.0025
d、0.0875
15、【单选题】假定股票a与b的单指数模型如下： ra＝10%＋rm＋ea rb＝2%＋0.2rm＋eb 市场指数rm的标准差为25%，óa=0.4，σb=0.3。请问企业特有风险为多少？（ ）
a、0.5
b、0.1
c、0.0025
d、0.0875
16、【判断题】1990年，默顿·米勒、哈里·马科维茨和威廉·夏普因他们在金融经济方面做出的杰出 贡献获得第十三届诺贝尔经济学奖。
17、【判断题】对于包含n种资产的投资组合，在马科维茨的投资组合模型中总共需要估计 (n2 3n)/2个参数。
18、【判断题】待估参数较多是马科维茨的资产组合理论存在不足之一。
19、【判断题】夏普的指数模型假设资产的风险分为系统性风险和非系统性风险。
20、【判断题】夏普的单指数模型假设资产的系统性风险对资产的非系统性风险会产生影响，二者相关。
21、【判断题】夏普的单指数模型假设一个资产的非系统性风险对其他资产的非系统性风险不会产生影响。
22、【判断题】夏普的单指数理论模型中假设市场超额收益率rm为实变量。
23、【判断题】单指数模型中的βi 的绝对值的大小表示宏观市场因素对于第i个资产的影响程度的强弱。
24、【判断题】单指数模型中的βi 的正负体现了宏观市场因素对于资产收益影响的方向。
25、【判断题】单指数模型的优点之一就是降低了待估参数的个数，为宏观市场和微观证券分析提供了一个简洁的框架。
26、【简答题】
27、【简答题】
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