第一章 对金融学进行界定 第一章 思考与分析 1、在做资本预算过程中会涉及到的步骤有：
a、决定选择哪一种项目
b、确定新投资项目的思路
c、评估项目
d、以上都有
2、marlowe拥有价值$ 150,000的房屋，价值$ 25,000的汽车和$ 18,000的银行帐户。 marlowe的房屋抵押贷款欠银行$ 135,000，汽车贷款欠$ 18,000，信用卡欠款$ 18,000。 计算马洛的净资产_________
a、$123,000
b、$58,000
c、$37,000
d、$22,000
3、家庭的财富或净资产是用其________减去_______的价值来衡量的
a、股票；债券
b、债券；负债
c、负债；资产
d、资产；负债
4、利润最大化目标这种提法存在的问题是_________
a、“利润最大化”的定义不明确
b、决定哪个时期的利润最大化不明确
c、未考虑风险
d、以上都是
5、债券承诺以________现金支付，而股票支付所有其他索偿人都支付完毕后才支付的________价值
a、剩余的；固定的
b、固定的；剩余的
c、可变的；剩余的
d、固定的；可变的
第二章 企业的组织形式 第二章 思考与分析 1、独资经营的一个缺点是独资经营者有_________
a、承担对企业债务的无限责任
b、建立公司的昂贵费用
c、对公司日常业务决策的有限权限
d、承担对企业债务的有限责任
2、以下哪种说法最正确？_________
a、政府无权阻止企业收购
b、公司制的劣势之一是无限责任
c、公司的股东选出经理人，经理人又选择董事会来经营公司
d、合伙企业不缴纳企业税
3、公司制的优点是_________
a、有限责任
b、ceo责任制
c、不承担责任
d、无限责任
4、_________是寻找公司高管目标陈述的一个地方
a、年度报告
b、利润表
c、破产申请表
d、资产负债表
5、_________形式特别适合于所有权和管理权的分离，因为它允许通过股权转让相对频繁地改变所有者，而不影响公司的运作
a、合伙制
b、独资制
c、家庭制
d、公司制
第三章 金融学五个原理 第三章 思考与分析 1、金融的五项基本原理不包括以下所有内容：
a、现金流量很重要
b、货币具有时间价值
c、风险需要回报补偿
d、增量利润决定价值
2、假设xyz公司在纽约证券交易所交易。 xyz周一的收盘价为每股20美元。周一市场收盘后，xyz意外宣布已获得主要新客户。 xyz的股票可能
a、周二开盘价为每股20美元，然后随着更多投资者阅读《华尔街日报》上的公告而增加
b、保持在每股20美元，因为在高效市场中，价格已经反映了所有信息
c、开盘价高于20美元，因为利好消息将导致更高的估值，即使该股票尚未交易
d、开盘价低于20美元，因为意外宣布带来更多不确定性
3、乔是一个规避风险的投资者，正试图在投资a和投资b之间进行选择。如果投资a的风险高于投资b，而乔仍然选择投资a，则
a、投资a的实际回报将高于投资b的实际回报
b、投资a的实际回报将高于投资b的预期回报
c、投资a的预期收益将高于投资b的实际收益
d、投资a的预期收益将高于投资b的预期收益
4、风险收益权衡原则意味着
a、较高风险的投资必须获得较高的回报
b、承担更大风险的投资者将获得更高的回报
c、理性的投资者只有在期望更高的回报时才会承担更高的风险
d、五年前购买小型公司股票的投资者比五年前购买美国国债的投资者拥有更多的钱
5、投资者通常不喜欢风险。 因此，典型的投资者
a、不会被诱导承担任何风险
b、只会承担最小的风险
c、仅在期望以额外回报的形式得到补偿时才会承担额外风险
d、仅在风险为零时才接受零收益
第四章 金融市场与金融机构 第四章 思考与分析 1、基金净值定义为_________
a、所持全部证券的市值除以基金份额
b、持有的全部资产的账面价值除以基金份额
c、持有的全部资产的未来价值除基金份额
d、所持全部证券的账面价值除以基金份额
2、_________是主要职能是通过发行证券来帮助企业，政府和其他实体筹集资金为其活动筹集资金的公司。
a、开放式基金
b、资产管理资金
c、投资银行
d、封闭式基金
3、_________将资金投资于新业务，并帮助管理团队使公司达到准备“上市”的地步。
a、资产管理公司
b、投资银行
c、风险资本
d、共同基金
4、_________工具也称为固定收益工具。
a、衍生品
b、权益
c、债权
d、以上全部选项
5、看涨期权赋予其持有人权利，在某个指定的到期日或之前，以指定的价格_________某些资产
a、借用
b、卖出
c、贷款
d、买入
第五章 金融的功能 第五章 思考与分析 1、激励问题有多种形式，包括：_________
a、逆向选择
b、委托代理问题
c、道德风险
d、以上所有选项
2、关于商机的信息交换不平衡的情况称为_________。
a、信息对称与信息资产
b、信息不对称
c、信息资产
d、信息对称
3、_________问题之所以出现，是因为合同的当事方常常不能轻易地相互监督或控制。
a、激励
b、交换
c、柜台
d、支付
4、__________问题存在于某种风险保险中，导致被保险人承担更大的风险或较少注意避免引起损失的事件。
a、道德风险
b、委托-代理问题
c、逆向选择
d、以上全部选项
5、_________是指在发生违约的情况下授予放款人没收特定业务资产的权利。
a、增加道德风险
b、贷款抵押
c、逆向选择
d、以上全部选项
第六章 金融市场的比率 第六章 思考与分析 1、1-10年期国库券收益率 5.58%; 十年以上国库券收益率 5.72%. 1-10年期高质量企业债券收益率 5.98%; 相同期限中等质量企业收益率 6.17%. 高质量十年以上企业债券收益率 6.26%; 同期限中等质量企业债券 6.57%. 计算期限为10年以上的国债和相同期限的中等质量公司债券的收益率差。
a、12.29%
b、0.85%
c、0.45%
d、0.54%
2、目前，您的银行帐户中有$ 24,000，年利率为4％。同时，您的信用卡上有$ 12,000的未付余额，您将以每年18％的利率支付。如果时间范围是一年，那么您面临的套利机会是：_________
a、$2160
b、$1200
c、$1680
d、$480
3、目前，您有一个包含$ 6,000的银行帐户，该帐户的年利率为4％。您的信用卡上还有$ 3,000的未付余额，每年要付18％的利率。如果时间范围是一年，那么您面临的套利机会是：_________
a、$540
b、$120
c、$300
d、$420
4、假设您是法国投资者，希望以法郎进行安全投资。您投资一年，一年期法国政府债券的利率为5％，而美国政府债券的利率为9％。目前的汇率是6.15法国法郎对美元。假设您投资1,000美元购买了美国债券。还假设从现在开始的一年里，法郎/美元汇率为6.50法郎兑1美元。为了使法国投资者每年从美国债券中获得的收益恰好达到4％，年底汇率将是多少？ _________
a、6.40 ff/$
b、5.87 ff/$
c、6.20 ff/$
d、5.42 ff/$
5、假设一年期美国国库券的无风险名义利率为每年6％，预期通货膨胀率为每年4％。国库券的预期实际收益率是多少？ _________
a、1.92%
b、2%
c、5%
d、1.89%
第七章 资产负债表 第七章 思考与分析 1、公司的净资产被称作 _________.
a、净利润
b、资产
c、留存收益
d、股东权益
2、公司的流动资产与流动负债之差称为_________。
a、净值
b、股东权益
c、净利润
d、净运营资本
3、任何希望在美国证券交易所上市的美国或非美国公司必须定期向_________提交财务报表以报告其活动。
a、sec
b、gaap
c、nyse
d、amex
4、在公司已发布的资产负债表上，资产，负债和净值的价值以_________计量。
a、当前账面价值
b、历史购置成本
c、当前市值
d、预期市值
5、以下哪一项不属于公司的营运资本？_________
a、厂房设备
b、存货
c、现金
d、应付账款
第八章 利润表 第八章 思考与分析 1、在现金流量表上，购买新厂房和设备的金额为_________。
a、经营活动产生的现金流量
b、经营活动 投资活动 融资活动的现金流量合计
c、投资活动产生的现金流量
d、筹资活动产生的现金流量
2、现金流量表虽然与损益表不同，但它是损益表的有益补充，因为：_________
a、受应计制的会计决策的影响
b、避免了损益表中有关收支确认的判断
c、它将注意力集中在公司的现金状况随着时间所发生的变动上，同时避免了损益表中有关收入和费用确认的判断
d、它将注意力集中在公司的现金状况随着时间所发生的变动上
3、_________是毛利率与一般行政管理费用之差。
a、应纳税所得额
b、营业收入
c、净利润
d、毛利率
4、_________是收入与销售商品成本之间的差额。
a、应纳税所得额
b、留存收益变动
c、营业收入
d、毛利率
5、如果一家公司的平均库存为1,700万美元，而库存周转率为0.9倍，则其出售商品的成本是多少？_________
a、$188.9 million
b、$153 million
c、$18.89 million
d、$15.3 million
第九章 财务报表分析 第九章 思考与分析 1、一家公司的年初应收款为4000万美元。如果该公司的应收帐款周转率是4.2倍，销售额为2.2亿美元，请计算该公司的年末应收帐款。_________
a、$24.76 million
b、$52.38 million
c、$64.76 million
d、$168 million
2、如果公司的营运资金需求是永久的而不是季节性的，则该公司_________。
a、将立即修改其战略计划
b、通常会为其寻求短期融资
c、通常会为其寻求长期融资
d、完全不会寻求融资
3、在20x7年，kanga inc.的净收入为4,020万美元，资产为6亿美元，股东权益为4.05亿美元。计算净资产收益率。_________
a、20.62%
b、4%
c、9.93%
d、6.7%
4、一家公司的市盈率为9，市盈率为2.5。如果每股收益为3.50美元，则每股账面价值是多少？_________
a、$78.75
b、$8.75
c、$12.60
d、$31.50
5、如果公司的总资产周转率是3.0：_________
a、平均总资产是年销售额的三倍
b、平均总资产是其年销售额的六分之一
c、年销售额占总资产的三分之一
d、年销售额是平均总资产的三倍
第十章 货币的时间价值 第十章 思考与分析 1、cyberhelp inc.的首席财务官今天有25万美元的现金要投资。如果当前利率为8％，四年内这笔投资的价值是多少？_________
a、$342,150
b、$340,125
c、$270,000
d、$330,000
2、您正在尝试决定是否以990美元的价格购买债券，从现在起四年后将以1,050美元的价格进行一次付款。债券的内部收益率是多少？_________
a、1.06%
b、10.6%
c、14.8%
d、1.48%
3、tavistock realty的优先股每年提供现金股息2.28美元，并以每股110美元的价格出售。 tavistock realty优先股的收益是多少？_________
a、2.07%
b、2.28%
c、48.25%
d、2.12%
4、未来金额的现值可以通过公式_________来计算。
a、pv = fv/(1 i)(n)
b、pv = fv(1 i)(n)
c、pv = fv(1 i)^n
d、pv = fv/(1 i)^n
5、使用内部收益率的经验法则是，如果内部收益率是资本的机会成本_________，则投资项目。
a、小于
b、大于
c、小于或等于
d、二分之一
第十一章 复利的频率及对应关系 第十一章 思考与分析 1、cyberchain inc.的cfo计划开展一项媒体宣传活动，预计从现在起四年内将花费1500万美元。如果当前利率为13％，她应该预留多少现金来支付此费用？_________
a、$16.9 million
b、$9.2 million
c、$13.3 million
d、$14.4 million
2、您借出年利率为10％的贷款，并按月计息。您贷款的实际年利率是多少？_________
a、18%
b、10.47%
c、21.6%
d、19.56%
3、cyberproducts inc.的制造经理估计，通过实施回收计划，她可以在未来8年每年为公司节省16,000美元的现金。如果公司面临的利率为9％，该计划为公司节约金额的现值是多少？假设现金流量发生在年底。_________
a、$64,240
b、$128,000
c、$96,527
d、$88,557
4、如果您今天购买了一张10,000美元的年利率为12％的存款凭证，按月计息，那么6年到期时的存款凭证价值是多少？_________
a、$19,738
b、$20,468
c、$56,340
d、$5,066
5、即期年金和普通年金的差额是_________。
a、利率
b、付款金额
c、付款时间
d、期数
第十二章 多期现金流与时间轴 第十二章 思考与分析 1、计算以下现金流量的净现值：您今天投资3,000美元，一年后获得300美元，两年后获得700美元，四年后获得1,100美元。假设利率为7％。________
a、-$1,962.62
b、$1,269.04
c、-$1,269.04
d、$1,962.62
2、作为您在cyberinc的新工作的一部分。该公司正在为您提供一辆新的吉普车。您的公司将为您租借这辆价值34,000美元的吉普车。租约的条款是按7年支付，年利率为10％，这将完全摊销汽车的成本。每年的租金是多少？_________
a、$4,857.14
b、$6,984.39
c、$3,584.00
d、$5,342.86
3、cyberproducts inc.的制造经理估计，通过实施回收计划，她可以在未来8年每年为公司节省16,000美元的现金。如果公司的适当利率为9％，今天的储蓄值是多少？假设现金流量发生在年底。_________
a、$96,527
b、$88,557
c、$64,240
d、$128,000
4、五年内你打算去读研究生。对于研究生四年的每一年，您都需要有一个每年年初提供25,000美元的基金。如果整个期间的利率为9％，那么今天您必须投入多少资金？_________
a、$16,249
b、$50,184
c、$64,996
d、$57,379
5、每笔还款贷款摊还后，未偿还余额都会减去已偿还的本金金额。因此，用于支付利息的付款部分比上期利息支付________，而用于偿还本金的部分比上期利息支付________。_________
a、更多；更多
b、更少；更多
c、更少；更少
d、更多；更少
第十三章 折现价值的影响因素 第十三章 思考与分析 1、________是用美元或其他某种货币为单位的汇率，________是以消费品为单位的汇率。________
a、名义利率；通货膨胀率
b、实际利率；名义利率
c、名义利率；实际利率
d、实际利率；通货膨胀率
2、如果美元与日元的汇率为$ 0.00745 /日元，则美元利率为每年6％，而日元利率为7％，则“损益平衡”值是多少从现在起一年后的美元/日元未来汇率？_________
a、$134.23 per yen
b、$0.00738 per yen
c、$135.49 per yen
d、$0.00752 per yen
3、您拥有名义年化利率为6％（按日复利）的投资机会。如果您想在15年内在您的投资帐户中拥有100,000美元，那么今天您应该存入多少（答案保留整数）？_________
a、$43,233
b、$40,930
c、$40,660
d、$41,727
4、如果实际利率为4％，通货膨胀率为6％，名义利率是多少？_________
a、10.24%
b、8.16%
c、10.36%
d、10.16%
5、如果美元与法国法郎(ff)之间的汇率为每法国法郎0.17美元，则美元年利率为5.5％，法国法郎利率为4.5％，什么是“收支平衡”？从现在起一年后的未来美元/法国法郎汇率的价值是多少？_________
a、$5.882 per ff
b、$0.179 per ff
c、$5.827 per ff
d、$0.172 per ff
第十四章 居民的储蓄贷款计划 第十四章 思考与分析 1、kecia现年30岁，她计划在60岁退休。预计她将活到八十五岁。她的劳动收入为每年45,000美元，她打算在未来的55年中保持恒定的实际消费支出水平。假设实际利率为每年4％，没有税，实际劳动收入也没有增长，那么基西亚的人力资本价值是多少？_________
a、$778,141
b、$35,196
c、$994,888
d、$31,797
2、根据终身储蓄-消费决定，例如购买或租用公寓或耐用消费品，您应该选择_________
a、成本的现值较低的
b、收益的现值较低，成本现值较高的一方
c、成本现值较高的那个
d、收益的现值较低的人
3、基西亚现年30岁，她计划在60岁退休。预计她将活到八十五岁。她的劳动收入为每年45,000美元，她打算在未来的55年中保持恒定的实际消费支出水平。假设实际利率为每年4％，没有税，实际劳动收入也没有增长，那么基西亚的永久收入价值是多少？_________
a、$778,141
b、$994,888
c、$31,797
d、$35,196
4、_________声明一个人一生的消费支出和遗产的现值等于一个人的初始财富和未来劳动收入的现值。
a、收支约束
b、支出约束
c、跨期预算约束
d、消费预算约束
5、根据案文，许多专家建议，在制定储蓄计划时，应以退休前收入的_________替代率为目标。
a、75%
b、25%
c、50%
d、100%
第十五章 居民的储蓄与投资计划 第十五章 思考与分析 1、您目前以每年$ 12,000的价格租房，还可以选择以$ 240,000的价格购买。维护和财产税估计为$ 4,320，并且这些费用已包含在租金中。财产税（4,320美元中的2,880美元）可抵扣所得税。您的税率为35％。您希望以最低的现值提供房屋。实际税后税率为2.52％。收支平衡租金是多少？_________
a、$10,128
b、$12,302
c、$6,048
d、$9,360
2、被认为是隐性成本的经济成本包括_________之类的项目。
a、学费
b、预期收益
c、专业学位管理费
d、以上全部选项
3、您目前租用的房屋价格为每年$ 25,800，可以选择以$ 350,000的价格购买。维护和财产税为每年$ 6,150，这些费用已包含在租金中。财产税（6,150美元中的4,150美元）可抵扣所得税。您的税率为35％。实际税后税率为3.5％。收支平衡租金是多少？_________
a、$16,770.00
b、$21,102.46
c、$24,927.54
d、$16,947.50
4、从经济角度考虑，如果________超过_________，应进行专业培训 ________.
a、收益的未来价值；成本的现值
b、收益的现值；成本的未来价值
c、收益的未来价值；成本的未来价值
d、收益的现值；成本的现值
5、获得专业学位可以被评定为_________。
a、免税决定
b、社会保障决定
c、对耐用消费品的投资
d、人力资本投资
第十六章 企业投资决策 第十六章 思考与分析 1、bgb corporations正在考虑一个项目，该项目前三年将不支付任何费用，第四年为80,000美元，第五年为120,000美元，第六年为160,000美元。适当的折现率为8.8％，如果我们接受该项目，则该项目明天需要投资15万美元。该项目的npv为：_________
a、$124,939
b、$82,263
c、$149,135
d、$94,901
2、资本预算项目的资本成本应仅反映项目的________风险，而不反映项目的________风险。_________
a、系统性，非系统性
b、非系统，市场
c、系统性，市场
d、非系统性，系统性
3、考虑以下年度现金流量：年度现金流量（千美元），-5,000； 14,100; 23,800； 33,500。使用12％的资金成本，计算该项目的净现值。_________
a、$14,181,000
b、$3,548,000
c、$4,181,000
d、$9,181,000
4、公司管理层的目标是仅进行_________股东权益市值的项目。
a、减少
b、不影响
c、变动
d、不减少
5、在计算项目的资本成本时，使用风险为_________。
a、项目融资工具的风险
b、项目现金流量的风险
c、无风险利率
d、使用国库券的历史风险率
第十七章 估值与一价定律 第十七章 思考与分析 1、考虑股市对以下公告的反应。一家公司刚刚宣布将进行该公司股票的股票分割。我们可以期望看到整体市场利率________，公司股票价格________。_________
a、上升；上升
b、不变；下降
c、掉落；上升
d、掉落；下降
2、如果套利确保在竞争市场中任意三种货币均可自由兑换，则：_________
a、只知道一个汇率就可以确定第三个汇率
b、我们只能根据一种汇率估算两种汇率
c、有必要了解全部三个比率
d、知道任意两个之间的汇率就足以确定第三个
3、估算公司股票的价值时，一个简单的模型是：_________
a、按市值除以每股收益
b、每股收益除以市盈率
c、eat乘以eps
d、市盈率乘以市盈率
4、_________声明在竞争性市场中，如果两个资产相等，则它们倾向于具有相同的市场价格。
a、价格等值定律
b、一价定律
c、实际利率法则
d、期货法则
5、请考虑以下股市对公司公告中包含的信息的反应。公司刚刚宣布必须继续发行公司股权。我们可以期望看到公司股票的价格为__________。
a、上升
b、快速上升
c、无变化
d、下降
第十八章 债券及其概念 第十八章 思考与分析 1、都属于固定收益证券。
a、普通股与年金
b、按揭贷款与年金
c、共同基金与普通股
d、优先股与普通股
2、考虑一个固定收益证券，未来5年每年有150美元的回报，如果折现率为7%，则其现值为：
a、$534.74
b、$615.03
c、$802.50
d、$867.96
3、某固定收益证券，在未来4年里每年有120美元的回报，如果折现率为6%，则其现值为：
a、$415.81
b、$508.80
c、$531.85
d、$629.06
4、如果市场利率上升，则固定收益证券的价格会 ，投资会 这些证券，因为其收益率已经不具有吸引力。
a、上升；买入
b、上升；卖出
c、下降；买入
d、下降；卖出
5、当市场利率从5%上升到6%，一个每年约定回报为100美元的4年期固定收益，价格将会：
a、价格下降$4.87
b、价格上升$4.87
c、价格下降$8.09
d、价格上升$8.09
第十九章 债券的性质 第十九章 思考与分析 1、考虑一个4年期的零息债券，面值为$1,000，现值为$850，则其到期收益率为：
a、1.17%
b、4.15%
c、5.57%
d、17.60%
2、某10年期国债的面值为$1,000，现值为$990，息票率为9%，其每年支付的息票为：
a、$90
b、$89.1
c、$1,000
d、$990
3、如果某国债市场价格为$850，面值为$1,000，每年支付的息票为$80，则当期收益为：
a、8.00%
b、9.41%
c、17.65%
d、27.05%
4、某6年期债券的面值为$1,000，息票率为10%，市价为$1,100，则当期收益率与到期收益率各是多少？
a、cy = 11.00%; ytm = 12.23%
b、cy = 12.23%; ytm = 11.00%
c、cy = 7.85%; ytm = 9.09%
d、cy = 9.09%; ytm = 7.85%
5、某债券的面值为$1,000，期限为20年，票面利率为12%，到期收益率为10.5.则其现值为：
a、$858.42
b、$982.47
c、$1,119.52
d、$1,124.41
第二十章 红利折现模型 第二十章 思考与分析 1、普通股的股价由下列哪项预期现金流决定的？
a、红利与利息
b、股票到期红利
c、来自于运营现金流的红利
d、利息与到期股价
2、在红利折现模型中，要求回报率又称为： 。
a、市场资本化率
b、风险调整的折现率
c、债务成本
d、a and b
3、某普通股预期一年后支付红利$2.50，预期以后每年红利增长率为6%。如果资本化率为7%，则该普通股价格为：
a、$250.00
b、$192.31
c、$25.00
d、$19.23
4、某普通股市场价格为$34.50/股，当期的分红为$1.60，预期未来按照10%的增长率增长。则其市场资本化率是多少？
a、4.90%
b、5.36%
c、14.64%
d、15.10%
5、在红利折现模型中，如果d1、g不变，如果市场资本化率增加，股价将会如何变化？
a、股价将会上升
b、股价保持不变
c、股价将会下跌
d、不能确定
6、根据红利折现模型，股价等于按照市场资本化率折现的所有预期 红利的 。
a、当前，折现值
b、未来，折现值
c、未来，未来值
d、当前，未来值
第二十一章 红利折现模型再讨论 第二十一章 思考与分析 1、某零增长公司，当前每股盈利为$15，如果每年将40%的净利润用于分红，其余用于再投资，再投资收益率为20%。如果要求回报率为14%，则公司股价为：
a、$200
b、$300
c、$250
d、$150
2、分析师用定常增长模型对一家公司的股价进行评估，预期该公司下一年度的净利润为$14，公司按照60%的比例将利润用于再投资，再投资收益率为17%。如果该公司市场资本化率为15%，则再投资的净值为：
a、$23.34
b、$70.00
c、$93.34
d、$116.67
3、gough fraser公司准备收购并长期持有asioa公司。asioa公司刚刚每股支付了$2.50的红利，目前股价是$48/股。如果该公司可以维持的定常增长率为6%，则gough fraser公司每年预期收益率是多少？
a、10.58%
b、11.21%
c、11.52%
d、12.46%
4、某公司刚刚支付了每股$3.00的红利，预期红利将按照15%的不变增长率持续2年，以后每年按照6%的定常增长持续下去。公司的市场资本化率为17%，则公司的股价为？
a、$17.64
b、$27.27
c、$33.78
d、$46.15
5、某公司刚刚支付了$3.00/股的红利，假定未来红利保持不变增长率。该股现价位$63.00，要求回报率为10%。则红利的增长率为：
a、5.00%
b、5.48%
c、6.33%
d、10.00%
第二十二章 股价行为 第二十二讲 思考与分析 1、如果某普通股股价的收益率服从均值为20%、标准差为30%的正态分布。假设一年该股的交易天数为300天，如果以3天为一个时段计算其3天的收益率，则该收益率服从均值为 ，标准差为 的正态分布。
a、0.2%，0.3%
b、0.3%，0.2%
c、0.2%，3%
d、3%，0.2%
2、对于一个普通股的收益率， 是按照概率加权的平均收益率， 是指包含该值的左右两边的概率都不小于1/2， 是在该点的概率或者概率密度最大。
a、均值，众数，中位数
b、均值，中位数，众数
c、众数，均值，中位数
d、中位数，均值，众数
3、正态分布的密度函数是 的，对数正态分布函数是 的， 的。
a、不对称，左偏峰，宽尾
b、不对称，右偏峰，宽尾
c、对称，左偏峰，宽尾
d、对称，右偏峰，宽尾
4、基于股价的 假设，则股价不可能为负；基于股价的 假设，则股价可能为负。
a、均匀分布，二项分布
b、对数正态分布，正态分布
c、正态分布，对数正态分布
d、二项分布，均匀分布
5、可由 叠加得到， 的极限是 。
a、正态分布，二项分布，伯努利分布，二项分布
b、二项分布，伯努利分布，正态分布，二项分布
c、正态分布，二项分布，伯努利分布，二项分布
d、二项分布，伯努利分布，二项分布，正态分布
第二十三章 风险决策初步 第二十三讲 思考与分析 1、以下哪种人最需要人寿保险？
a、单身，不需要供养他人的人士
b、离异，不需要供养他人的人士
c、双职工，无孩人士
d、已婚有孩家庭
2、就是评估风险所带来的成本，是风险管理的第一步。
a、风险识别
b、选择避险工具
c、实施
d、评估风险管理的效果
3、道德危害和逆选择属于 。
a、交易成本
b、激励问题
c、成本转移
d、a和b
4、企业面临的风险包括：
a、供应链中断
b、价格风险
c、宏观经济风险
d、以上都是
5、用分散化来降低组合的风险，各个组成部分的风险必须：
a、比完全相关要低
b、比完全相关要高
c、不相关
d、以上都是
第二十四章 风险刻画：随机变量 第二十四章 思考与分析 1、a、b两家公司分别在市场景气、一般、不景气的情况下的预期收益率分别为：40%、10%、-20%；20%、10%、-10%。则：
a、a比b风险高，预期收益也高
b、a比b风险低，预期收益也低
c、a比b风险高，预期收益相同
d、a比b风险低，预期收益不同
2、1. 考虑一家公司未来的收益率是如下分布 收益率 概率 40% 0.25 15% 0.55 –8% 0.20 则其预期收益率为
a、9.75%
b、15.60%
c、16.65%
d、19.85%
3、1. 考虑一家公司未来的收益率是如下分布 收益率 概率 40% 0.25 15% 0.55 –8% 0.20 则其标准差为
a、12.95%
b、13.10%
c、16.10%
d、25.90%
4、excel中提供的average、var函数分别用来计算：
a、总体均值、总体标准差
b、样本均值、样本标准差
c、样本均值、样本方差
d、总体均值、总体方差
5、峰度（kurtosis）、偏度（skewness）是随机变量正态分布检验的一部分，分别用来检验分布函数的：
a、单峰和偏峰，尖尾
b、多峰，宽尾
c、偏峰，尖尾
d、多峰和偏峰，宽尾
第二十五章 风险对冲：期货与期权 第二十五章 思考与分析 1、股票的 能够避免股票价格下跌的风险
a、欧式期权
b、看涨期权
c、看跌期权
d、跨式期权
2、只能在期权的到期日执行，而 可以在到期日之前的任意时间执行。
a、美式期权，欧式期权
b、欧式期权，美式期权
c、欧式期权，亚式期权
d、美式期权，亚式期权
3、实值期权是指目前执行会 的期权，虚值期权是指目前执行会 的期权，两平期权是指目前执行会 的期权。
a、亏损，盈利，不盈不亏
b、亏损，不盈不亏，盈利
c、盈利，亏损，不盈不亏
d、不盈不亏，亏损，盈利
4、远期合约与期货合约的差异表现在：
a、远期合约是非标准合约
b、远期合约是大宗交易
c、远期合约的履行依赖于交易双方的信用
d、以上都是
5、期权合约与期货合约的区别表现在：
a、期权的权利与义务不对等
b、期货双方需要盯市，期权只有卖方需要盯市
c、合约的履行依赖于交易双方的信用
d、期权的权利与义务不对等并且期货双方需要盯市，期权只有卖方需要盯市
第二十六章 风险对冲：调期、久期匹配、保险 第二十六章 思考与分析 1、以下哪种金融工具具有期权特性？
a、保险
b、可转换债券
c、担保
d、以上都是
2、一个保险合约的基本结构是：
a、除外责任
b、最高偿付额
c、免赔额与共保率
d、以上都是
3、保险合约中的最高偿付额是为了 ，免赔额是为了 ，最高偿付额是为了 ，除外责任是为了 。
a、降低经营成本，防止道德危害，防止道德危害，防止逆选择
b、防止道德危害，降低经营成本，防止道德危害，防止逆选择
c、防止道德危害，防止道德危害，降低经营成本，防止逆选择
d、防止逆选择，防止道德危害，降低经营成本，防止道德危害
4、商业银行的缺口管理包括以下方法：
a、按揭贷款证券化
b、用国债期货进行对冲
c、发行长期债券
d、以上都是
5、某学生准备6个月后赴海外交流学习1年。以下哪项合约不属于套期保值？
a、购买一份健康保险
b、买入一份目标国家的外币期权合约
c、卖出一份本币期权合约
d、买入一份目标国家的外币的期货合约
第二十七章 分散化 第二十七章 思考与分析 1、持有一个股票100天的风险是持有该股票一天的风险（收益的标准差）的
a、100倍
b、相同
c、2倍
d、10倍
2、平均持有100个收益独立同分布的资产组合，投资组合的预期收益与标准差分别为单个资产的
a、100分之一，100分之一
b、相同，相同
c、相同，10分之一
d、10分之一，10分之一
3、在线性回归的模型中，均值属于 ，方差属于 ，相关系数属于 ，协方差阵属于 。
a、理论值，估计值，估计值，估计值
b、估计值，理论值，估计值，估计值
c、估计值，估计值，理论值，估计值
d、估计值，估计值，估计值，估计值
4、某两个投资项目其收益率独立同分布，分别以50%的概率取得-10%，50%的收益。则平均投资于两个项目，预期收益和标准差分别为：
a、20%，30%
b、20%，21.2%
c、30%，21.2%
d、30%，20%
5、假设有10个投资项目，其收益率同分布，标准差为30%，两两相关系数为20%。则均匀地投资于10个项目构成的投资组合的标准差为：
a、15.87%
b、15.66%
c、16.58%
d、16.85%
第二十八章 资本市场线 第二十八章 思考与分析 1、某投资组合由一个风险资产和一个无风险资产组成。风险资产的预期收益率为13%，标准差为20%，无风险资产的收益率为5%，投资组合的标准差为7.5%。则投资组合的预期收益率是：
a、0.0490
b、0.0800
c、0.0980
d、0.1175
2、某投资者将$100,000投资于一个无风险资产和一个风险资产。其风险补偿线为e(r) = 0.05 0.09w。如果该投资者希望其投资组合的预期收益率为11%，那么该在风险资产上投入多少资金？
a、$18,181
b、$33,333
c、$66,667
d、$81,819
3、一个风险资产的预期收益率为13%，标准差为25%，无风险资产的收益率为6%。如果现在无风险资产的收益率降低到5%，风险资产的预期收益率上升到14%。则风险补偿曲线的斜率将如何变化？
a、没有变化
b、从 36% 到 28%
c、从28% 到 36%
d、从 52% 到 56%
4、某共同基金提供一个收益率为4%的货币市场基金，以及一个预期收益率为25%，标准差为30%的股票市场基金。请给出风险补偿曲线。
a、e(r) = 0.04 0.25σ
b、e(r) = 0.04 0.7σ
c、e(r) = 0.04 0.21σ
d、e(r) = 0.04 0.83σ
5、某投资者准备将 $100,000投资某趋势策略组合和一个无风险资产，其在趋势策略组合上的投资比例是35%，在无风险资产上的投资比例是65%。趋势策略组合又分别由43.75%的a股以及56.25%的b股构成。问该投资者分别在无风险资产、a股、b股上投资的资金规模。
a、$35,000; $43,750 ; $56,250
b、$65,000 ; $43,750 ; $56,250
c、$35,000 ; $28,437.50; $36,562.50
d、$65,000 ; $15,312.50; $19,687.50
第二十九章 多个风险资产的有效组合 第二十九章 思考与分析 1、考虑两个风险资产，其收益率分别为0.16和0.25，其标准差分别为0.09和0.18，其相关系数为0.4。某投资组合有55%的风险资产1和45%的风险资产2组成。则该投资组合的均值是多少?
a、0.1215
b、0.2005
c、0.2015
d、0.2185
2、考虑两个风险资产，其收益率分别为0.16和0.25，其标准差分别为0.09和0.18，其相关系数为0.4。某投资组合有55%的风险资产1和45%的风险资产2组成。该组合的标准差是多少？
a、0.15958
b、0.1105
c、0.25467
d、0.34378
3、如果a、b两个风险资产的预期收益率分别是15%、10%，标准差分别是20%、25%，相关系数是0.9。则由这两个风险资产的所有组合中，方差最小点所对应的a、b两种资产的比例是：
a、140%，-40%
b、-40%，140%
c、40%，60%
d、60%，40%
4、如果a、b两个风险资产的预期收益率分别是15%、10%，标准差分别是20%、25%，相关系数是0.9，无风险利率是5%。则切点表示在a、b两种风险资产上的比例分别是：
a、267%，-167%
b、-167%，267%
c、167%，-67%
d、-67%，167%
5、如果a、b两个风险资产的预期收益率分别是15%、10%，标准差分别是20%、25%，相关系数是0.9，无风险利率是5%。如果将切点作为市场组合，构成cml线。现在在线上选择一点作为最终的投资组合使得预期收益率为30%，则该组合在无风险资产、a资产、b资产上的配置为：
a、-227.27%，-36.36%，363.63%
b、363.63%，-227.27%，-36.36%
c、-36.36%，-227.27%，363.63%
d、-36.36%，363.63%，-227.27%
第三十章 资本资产定价 第三十章 思考与分析 1、如果国债的收益率为4%，市场组合的预期收益率为13%，标准差为25%。则cml线为：
a、e(r) = 0.04 0.36σ
b、e(r) = 0.04 0.09σ
c、e(r) = 0.09 0.36σ
d、e(r) = 0.09 0.16σ
2、1. 某投资组合由以下证券组合而成，则其beta系数为： 证券 投资比例 beta rem 30% 1.1 acx 20% 0.95 bgb 40% 1.2 cry 10% 0.7
a、0.92
b、0.99
c、1.07
d、1.17
3、假设市场无风险收益率为6%，证券市场的预期收益为13%。那么，β为1.25证券的要求回报率是多少?
a、22.25%
b、16.25%
c、14.75%
d、8.75%
4、某公司当前支付的红利为1.8美元，预期红利将会按照6%的不变增长率持续增长。该公司beta系数为1.1，如果无风险利率为8.5%，市场风险溢价为5%，则该公司的股价为：
a、$20.50
b、$23.85
c、$23.99
d、$32.90
5、假设市场组合的标准差为0.22，预期收益率为21%，无风险利率为10%。则市场绝对风险厌恶系数为：
a、0.50
b、1.41
c、2.27
d、6.40
期末测验 选择题 1、某人可以租房，也可以以22万美元的价格购房。如果购房，维护费用为1440美元/年，财产税为2800美元/年，财产税可在所得税前扣除。税率为35%。实际税后利率为2.72%。租金是多少时，租房与买房是等价的？________
a、9360美元
b、12302美元
c、9244美元
d、10128美元
2、某人30岁，计划60岁退休。预期寿命80岁。不变年收入为40000美元，保持不变。假设此人计划在未来55年保持实际消费支出相同。假设实际利率为每年4%，没有税收，那么此人的永久收入多少？_________
a、32198美元
b、994888美元
c、778141美元
d、35196美元
3、某公司当前的股息为2.1美元，预计股息将以每年6%的速度增长。该股β系数为1.1。如果无风险利率为8.5，市场风险溢价为5%，那么该股的均衡价格是多少？_________
a、27.83美元
b、20.50美元
c、32.40美元
d、32.90美元
4、使用了定常增长股利模型评估某公司股价。假设每股预期收益为12美元，留存收益率为70%，未来投资预期回报率为18%。如果市场资本化率是每年14%，未来投资的隐含每股净现值是多少？_________
a、281.64美元
b、171.43美元
c、314.29美元
d、85.72美元
5、在capm中，收益风险的平衡线称为_________
a、投资组合市场线
b、资产市场线
c、资本资产线
d、资本市场线
6、将风险资产出售给他人和购买保险都是_________的例子
a、损失预防和控制
b、风险转移
c、风险保留
d、风险偏好
7、管理层使用净现值的决策准则是只选择_________净现值的项目
a、正
b、折价
c、或有
d、负
8、一价律是通过_________机制来实现的，即通过买低卖高相同资产，而从价格差异中获得确定的利润
a、最大化
b、套利
c、交换
d、投机
9、风险资产的最佳组合是从无风险资产出发的直线与风险资产组合有效边界的_________
a、切点
b、平分点
c、交叉点
d、最高回报点
10、外部投资者可以将公司现金股利的增加解释为_________信号
a、无关
b、负面
c、负面或无关
d、积极
11、利率________，永久性收入________
a、越低，越低
b、越高，越低
c、越高，越高
d、越低，越高
12、_________是指如果没有投资于被评估的项目，可以在其他地方赚取的利率
a、权益成本
b、资本机会成本
c、债务成本
d、加权平均资本成本
13、独资企业的一个缺点是_________
a、建立企业的昂贵成本
b、对企业负债的无限责任
c、对企业日常业务决策的有限权力
d、对企业债务的有限责任
14、_________赋予债券持有人将债券转换为预先约定数量普通股的权利
a、可赎回债券
b、可转换债券
c、优先债券
d、股票债券
15、下列哪种情况最可能需要人寿保险？_________
a、有子女的已婚人士
b、没有家属的离婚者
c、一对没有孩子的双收入夫妇
d、没有家属的单身汉
16、无论增加多少个个股，投资组合波动率仍然存在的部分是_________
a、可分散风险
b、不可风险风险
c、相关风险
d、不相关风险
17、公司资产负债表中的资产、负债和净值按_________计算得到
a、当前账面价值
b、预期市价
c、当前市场价值
d、历史购置成本
18、_________是一种投资策略，旨在复制特定股票市场指数
a、复制
b、多样化
c、指数化
d、基准化
19、某公司的平均存货是1700万美元，存货周转率是0.8倍，那么它的销售成本是多少？_________
a、1899万美元
b、1360万美元
c、1530万美元
d、1889万美元
20、假设投资者将10万美元在风险资产与无风险资产之间进行配置。风险资产的标准差为0.3，风险补偿线为e(r)=0.07 0.12w。如果投资者要求的预期回报率为0.15，那么投资组合的相应标准差是多少？_________
a、0.83
b、0.25
c、0.49
d、0.20
简答题 1、相对于利润最大化原则，股东财富最大化原则为什么是企业管理层应当遵循的更好原则？请从利润最大化原则的缺陷和股东财富最大化原则的好处来阐述。对股东财富最大化如何实现进行简要分析
2、金融学的五个基本原理之一是：市场价格往往是正确的。这其实就是有效市场假说的观点：一项资产的当前价格完全反映了所有公开可得信息，这些信息与影响该资产价值的未来经济因素相关。请简要叙述有效市场假说背后的市场力量是如何推动市场达到有效的。按照有效市场理论，那些在市场中获得超额收益的投资人是如何做到的呢？
3、指数化交易策略和积极的投资策略相比具有哪些优点？为什么说capm模型为指数化投资策略提供了依据？
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