尔雅金融衍生工具-k8凯发

k8凯发-凯发官网入口网课答案 正文

1.1简介

1、【判断题】衍生产品是一种金融工具，它的价值基于更为基础的另外一种资产

2、【判断题】金融衍生品的交易，一种是在交易所，例如，芝加哥期权交易所。另外一种是在场外交易。

3、【判断题】在场外交易时，金融机构常常充当做市商。提供买入价和卖出价

4、【判断题】有记载，在1848年，农场主和商人将农产品质量和数量标准化以便交易

5、【判断题】将至合约（to-arrive-contract ），投机者交易合约本身，而非实务

6、【判断题】1919年，芝加哥商业交易所成立

7、【判断题】芝加哥期权交易所（the chicago board options exchange ，cboe）和加哥商业交易所（chicago mercantile exchange ，cme），合并成立cme 集团。

8、【判断题】看涨期权或称买权( call option)是在将来指定的日期，以敲定的价格，买某种资产的权利

9、【判断题】看涨期权开始于1973年4月26日

10、【判断题】1973年4月26日，芝加哥期权交易所(cboe)第一次创立标准化、上市期权。最初只有16种股票的看涨期权(或称买入期权)，直到1977年才有看跌期权(或称卖出期权)。

11、【判断题】看跌期权(put option)是在将来特定的时间以商定的价格数量出售某种特定的资产的权利

12、【判断题】看跌期权开始于1973年

13、【判断题】看涨期权的期权收益为max(s－e，0)

14、【判断题】看跌期权的期权收益为max(e－s，0)

15、【判断题】如果股票现价超出执行价格，将执行看涨期权，如果低于执行价格，将不执行。如果用s表示股票价格，用e表示执行价格，到期看涨期权价值是max(s－e，0)，这个基础资产的函数称为收益函数，也就是，期权收益

16、【判断题】a derivative is an instrument whose value depends on, or is derived from, the value of another asset.

17、【判断题】a call option is an option to buy a certain asset by a certain date for a certain price (the strike price

18、【判断题】a put option is an option to sell a certain asset by a certain date for a certain price (the strike price

19、【判断题】an american option can be exercised at any time during its life.

20、【判断题】a european option can be exercised only at maturity.

21、【判断题】a futures/forward contract gives the holder the obligation to buy or sell at a certain price.

22、【判断题】an option gives the holder the right to buy or sell at a certain price.

23、【判断题】in the over-the-counter (otc) market ，where traders working for banks, fund managers and corporate treasurers contact each other directly

24、【判断题】an option gives the holder the right to buy or sell at a certain price.

2.4章节测验

1、【判断题】1.决定利率的基本因素什么？ four basic factors are： 1、capital production ability 2、uncertainty of capital production ability 3、time preference of consumption 4、degree of risk aversion

2、【判断题】zero-coupon rates set 是“零息票利率集”

3、【判断题】利率的期限结构英文interest term structure of interest是“利率的期限结构”

4、【判断题】forward interest是“远期利率”

5、【判断题】capital production ability 是资本的生产能力

3.4章节测验

1、【单选题】interest rate swap是 （ ）
    a、利率互换
    b、货币互换
    c、伦敦同业拆借
    d、上海同业拆借

2、【单选题】currency swap是 （ ）
    a、利率互换
    b、货币互换
    c、伦敦同业拆借
    d、上海同业拆借

3、【单选题】libor是 （ ）
    a、利率互换
    b、货币互换
    c、伦敦同业拆借
    d、上海同业拆借

4、【单选题】shibor是 （ ）
    a、利率互换
    b、货币互换
    c、伦敦同业拆借
    d、上海同业拆借

4.2章节测验

1、【判断题】whenever the number of different instruments used to replicate securities equals the number of states so that we can attain any pay off of securities in future, in such a circumstance, the market is a complete one.; otherwise , the market is incomplete.

8.5章节测验

1、【单选题】如果行使期权使得投资者持有某种期货，这种期权应该称为（ ）
    a、即期期权
    b、美式期权
    c、亚式期权
    d、期货期权

2、【单选题】期货期权通常是以（ ）来识别的
    a、期货的到期月
    b、期权的到期月
    c、期货的发行月
    d、期权的发行月

3、【单选题】选择交易期货期权而非即期期权的主要原因不包括（ ）
    a、期货合约通常要比标的资产的流动性更好，而且更容易交易。
    b、期货的交割比标的资产的交割通常容易的多
    c、期货期权比即期期权更便宜
    d、对期货期权的行使并不一定会触发对标的资产的交割

4、【单选题】如果你买入10月份黄金期货的看跌期权，执行价格为1200美元每盎司，标的资产为100盎司黄金，当10月份期货价格为1180美元时，行使期权会得到（ ）
    a、2000美元和一份黄金期货多头
    b、2000美元和一份黄金期货空头
    c、1000美元和一份黄金期货多头
    d、1000美元和一份黄金期货空头

5、【填空题】如果你买入10月份黄金期货的看跌期权，执行价格为1200美元每盎司，标的资产为100盎司黄金，当10月份期货价格为1180美元时，行使期权会得到（ ）美元和一份黄金期货空头

6、【填空题】如果你卖出4月份的活牛期货看涨期权，执行价格为90美分每磅，标的资产为40000磅活牛，在期货价格为95美分时，行使期权会得到（ ）美元和一份活牛期货空头

7、【判断题】期货和期货期权通常不在一个交易所同时交易

8、【判断题】期货期权通常是以期货的到期月来识别的

9、【判断题】对期货期权的行使不一定会触发对标的资产的交割

10、【判断题】长期国债的期货市场比长期国债市场的流动性要大得多

9.7章节测验

1、【单选题】在美式期权中，不能通过构造单个二叉树估计的是( )。
    a、delta
    b、gamma
    c、vega
    d、theta

2、【单选题】在一个五步二叉树中，树的末端有( )个节点。
    a、4
    b、5
    c、6
    d、7

3、【单选题】在一个四步二叉树中，一共有( )条不同的路径。
    a、5
    b、9
    c、12
    d、16

4、【单选题】以下哪句描述是正确的？( )
    a、隐式有限差分法可以将一个节点的价格与随后的三个节点的价格联系起来
    b、隐式有限差分法可以将一个节点的价格与前期的三个节点的价格联系起来
    c、隐式有限差分法可以将一个节点的价格同时与三个节点的价格联系起来
    d、以上都不是

5、【单选题】使用10000次蒙特卡罗模拟计算的期权价值的标准差为4.5，已知平均值是20，则采用该方法估计期权价格的标准误差是( )。
    a、4.5
    b、0.45
    c、0.045
    d、0.0045

6、【填空题】一个三个月期限的美式看跌期权，标的股票不支付股息，当前价格为60美元，执行价格是60美元，无风险利率是每年10%，波动率为每年45%。构建时间段为1个月的二叉树为这一期权定价。价格是（ ）。

7、【填空题】采用三步二叉树对一个9个月期限的小麦期货美式看涨期权定价。期货的当前价格为400美分，执行价格为420美分，无风险利率为每年6%，波动率为每年35%。由二叉树估计期权的delta是（ ）。

8、【判断题】考虑一个期权，其最终收益等于股票最终价格与其权限内股票平均价格的差额，这一期权是可以用二叉树定价的。

9、【判断题】蒙特卡洛模拟方法不能很容易地对美式期权产品定价。

10、【判断题】在一般美式期权定价中，往往在期权接近满期、资产价格接近执行价格的区域里加入细网格，以此改进树，提高定价精度。

10.4章节测验

1、【单选题】下面哪一项不符合非标准美式期权的特点？（ ）
    a、提前行使时间只限于期权有限期内的某些特定日期。
    b、提前行使只限于期权有效期内的某个特定时间区间内。
    c、在有效期内，期权执行价格会有所变化。
    d、二叉树方法不能对非标准美式期权定价。

2、【单选题】下面哪一项符合二元式期权的描述？（ ）
    a、二元式期权的收益是不连续的。
    b、这种期权价格没有解析式表达形式。
    c、这种期权无法用其他资产复制出来。
    d、二元式期权的收益可以连续。

3、【单选题】下面哪一项不符合选择人期权的描述？（ ）
    a、在经过一段指定的时间后，持有人能够选择所持有的期权是看涨期权还是看跌期权。
    b、在一些特定条件下，选择人期权的定价可以通过看跌-看涨期权的平价关系式导出。
    c、选择人期权的定价跟其所含的看涨和看跌期权的价值并没有关系。
    d、当看涨和看跌期权的执行价格和期限不同时，选择人期权可以变得很复杂。

4、【单选题】下面哪一项不符合回望期权的描述？（ ）
    a、回望期权的收益在期权有效期内标的资产价格所达到的最大值或最小值有关。
    b、固定回望期权的执行价格是固定的。
    c、回望期权的价格往往比普通期权的价格更便宜，因此受到投资者青睐。
    d、欧式浮动回望期权具有解析定价公式。

5、【单选题】下面哪一项符合亚式期权的描述？（ ）
    a、亚式期权的持有者可以在期权有效期内想卖方做一次喊价，这样期权到期时持有者的收益等于普通期权收益与喊价时期权内涵值的最大值。
    b、亚式期权指的是在远东地区交易的期权。
    c、亚式期权的收益同标的资产在期权有效期内价格的算术平均值有关。
    d、亚式期权可以涉及多种风险资产。

6、【判断题】在一个典型的雇员股票期权计划中，公司对其雇员许下了在将来某时刻向雇员发放平值期权的承诺，这可以看成是一种远期开始期权。

7、【判断题】对于一个看涨-看涨期权的持有人来说，只有第二个期权在第一个到期日时的价格高于第一个执行价格时，复合期权才会被行使。

8、【判断题】障碍期权取决于标的资产的价格在一段指定时间区间内是否达到某个特定水平，其定价一般比普通期权更高。

9、【判断题】方差互换指的是一种合约，它将一段时间的资产价格已实现方差与某一事先约定的方差进行互换。

10、【判断题】一种对冲奇异期权的方式是静态复制，其原理是寻找一个在某个边界上与奇异期权的价值相同的标准期权组合，然后卖空这个交易组合实现对冲。

11.4章节测验

1、【单选题】 1
    a、
    b、
    c、

2、【单选题】
    a、
    b、
    c、

3、【单选题】
    a、
    b、
    c、

4、【单选题】
    a、
    b、
    c、

5、【单选题】which case does the option has a relatively bigger gamma?
    a、
    b、
    c、

6、【单选题】
    a、
    b、
    c、

7、【单选题】what is the dollar var of the option portfolio using delta approximation method?
    a、
    b、
    c、

8、【单选题】what is the dollar var of the option portfolio at horizon k when volatility is assumed to be constant?
    a、
    b、
    c、

9、【单选题】what is the quadratic approximation of the change in the dollar value of the option portfolio?
    a、
    b、
    c、

10、【单选题】
    a、
    b、
    c、

12.9章节测验

1、【填空题】已知证券的价格依赖于两个随机变量：黄铜价格和日元/美元兑换率。证券的价格与这两个变量有正向关系。假如这两个变量的风险市场价格分别是0.5和0.1，如果黄铜价格保持不变，那么证券的波动率将会是每年8%；如果日元/美元兑换率保持不变，那么证券的波动率将会是每年12%。无风险利率是每年7%，证券的预期增长率是（）。

2、【填空题】考虑两个依赖于同一市场变量的证券，它们的期望收益率分别是8%和12%。第一个证券的波动率是15%，瞬时无风险利率是4%。第二个证券的波动率是（）。

13.4章节测验

1、【填空题】一家企业签订了一项上限合约，合约将在3个月期的libor上限定为每年2%，本金为2000万美元。在重置日3个月的libor为每年4%。根据利率上限协议，支付的数目是（）。（只填数字）

2、【填空题】假定债券当前价格为125美元，执行价格为110美元，1年期无风险利率为每年10%，债券远期价格的波动率为每年8%，期权期限内所支付券息的贴现值为10美元。采用布莱克模型对一个期限为1年，标的资产为10年期债券的欧式看跌期权定价，此欧式看跌期权的价格为（）。（只填数字）